Forex Swap Kostnad

Grunderna i Forex swaps Uppdaterad: 20 april, 2016 kl. 9:41 I valutamarknaden. En valutaswapp är en tvådelad eller tvåbent valutatransaktion som används för att skifta eller byta värdetid för en utländsk valutaposition till ett annat datum, ofta längre ut i framtiden. Läs en kortfattad förklaring av valutaswappen. Termen valutaväxling kan också referera till mängden pips eller bytespunkter som handlare lägger till eller subtraherar från den ursprungliga valutakursen, ofta spotkursen, för att erhålla växelkursen vid prissättning av en valutaswapptransaktion. Hur en Forex Swap Transaction fungerar I den första delen av en valutahandelstransaktion köps eller säljs en viss valuta mot en annan valuta till en överenskommen kurs på ett initialt datum. Detta kallas ofta närmaste datum eftersom det vanligtvis är det första datumet att ankomma i förhållande till det aktuella datumet. I det andra benet säljs samma mängd valuta samtidigt eller köps mot den andra valutan vid en andra överenskommen ränta på ett annat värdedatum, ofta kallat det förra datumet. Denna valutahandelsavtal resulterar effektivt i en (eller mycket liten) nettoexponering mot den rådande spoträntan, eftersom det första benet öppnar spotmarknadsrisken, stänger den andra delen av swappen omedelbart ned. Forex Swap Points och kostnaden för Carry Forex swap poängen till ett visst värde datum kommer att bestämmas matematiskt från den totala kostnaden när du lånar en valuta och låna en annan under tidsperioden sträcker sig från spotdatumet till värdet datum. Detta kallas ibland kostnaden för bära eller helt enkelt bära och kommer att omvandlas till valutapipor för att läggas till eller subtraheras från spotpriset. Bären kan beräknas från antalet dagar från plats till framtid, plus de gällande interbank insättningsräntorna för de två valutorna till det förfallna värdet. I allmänhet är bäcket positivt för den part som säljer den högre räntevalutan framåt och negativ för den part som köper den högre räntevalutan framåt. Varför Forex swaps används En valutaswapp kommer ofta att användas när en näringsidkare eller hedger behöver rulla en befintlig öppen Forex-position fram till ett framtida datum för att undvika eller fördröja leveransen som krävs på kontraktet. Ändå kan en valutaswap användas för att få leveransdatumet närmare. Som exempel kan valutahandlare ofta genomföra rollovers, mer tekniskt kända som tomtext swaps, för att förlänga värdetidpunkten för det som tidigare var en spotposition som ingicks en dag tidigare till det aktuella spotvärdesdatumet. Vissa detaljhandeln förmäklare (topplista med betrodda mäklare) kommer även att utföra dessa rollover automatiskt för sina kunder på positioner öppna efter 17:00 EST. Å andra sidan skulle ett företag kunna önska att använda en valutaswap för säkringsändamål om de upptäckte att ett förväntat kassaflöde, som redan hade skyddats med ett direktkontrakt, skulle faktiskt försenas ytterligare en månad. I det här fallet skulle de helt enkelt kunna rulla ut sina befintliga avtalskontraktssäkringar ut en månad. De skulle göra detta genom att godkänna en valutaswap där de stängde ut det befintliga avtalet om närmastid och sedan öppnade ett nytt för det önskade datumet en månad längre ut. Riskredovisning: Handel med valutamarknaden har en hög risknivå och kan inte vara lämplig för alla investerare. Det finns möjlighet att du kan förlora mer än din första insättning. Den höga hävstångseffekten kan fungera både mot dig och för dig. Valutaväxling Basis för valutaswap Valutaswappar är ett viktigt finansiellt instrument som används av banker, multinationella företag och institutionella investerare. Även om dessa typer av swappar fungerar på liknande sätt som ränteswappar och aktie swappar. Det finns några viktiga grundläggande egenskaper som gör valutaswappar unika och därmed lite mer komplicerade. (Läs om hur dessa derivat fungerar och hur företagen kan dra nytta av dem. Kolla in en introduktion till swaps.) En valutaswap omfattar två parter som byter en nominell huvudstol med varandra för att få exponering för en önskad valuta. Efter den initiala nominella utbytet utbyts periodiska kassaflöden i lämplig valuta. Låter säkerhetskopiera en minut för att fullt ut illustrera funktionen för en valutaswapp. Syftet med valutaswapar Ett amerikanskt multinationellt företag (Company A) kan önska att expandera sin verksamhet till Brasilien. Samtidigt söker ett brasilianskt företag (Company B) tillträde till den amerikanska marknaden. Finansiella problem som företag A normalt kommer att möta kommer från brasilianska banker att vara ovilliga att utöka lån till internationella företag. För att kunna ta ut ett lån i Brasilien kan bolaget A därför vara föremål för en hög ränta på 10. På samma sätt kommer Bolag B inte att kunna uppnå ett lån med en gynnsam ränta på den amerikanska marknaden. Det brasilianska företaget kan endast få krediter på 9. Medan lånekostnaden på den internationella marknaden är orimligt hög har båda dessa företag en konkurrensfördel för att ta ut lån från sina inhemska banker. Företag A kunde hypotetiskt ta ut ett lån från en amerikansk bank vid 4 och bolag B kan låna från sina lokala institutioner vid 5. Orsaken till denna skillnad i utlåningsräntor beror på de partnerskap och löpande relationer som inhemska företag brukar ha med sina lokala Utlåningsmyndigheter. (Denna växande marknad gör framsteg i reglering och upplysningar. Se Investering i Kina.) Inrätta valutaväxling Baserat på företagen konkurrensfördelar med upplåning på sina inhemska marknader kommer Company A att låna de medel som Bolag B behöver från en amerikansk bank Medan bolag B lånar de medel som bolag A behöver genom en brasiliansk bank. Båda företagen har effektivt tagit ut ett lån för det andra bolaget. Lånen byts sedan ut. Om man antar att växelkursen mellan Brasilien (BRL) och USA (USD) är 1,60BRL1,00 USD och att båda Companys behöver samma likvärdiga finansiering, får det brasilianska företaget 100 miljoner från sin amerikanska motsvarighet i utbyte mot 160 miljoner reella Dessa teoretiska belopp bytas ut. Företag A har nu de medel som krävs i realtid medan Bolag B har USD. Båda företagen måste emellertid betala ränta på lånen till sina respektive inhemska banker i den ursprungliga lånade valutan. I grund och botten, även om bolag B bytte BRL för USD, måste det fortfarande uppfylla sin skyldighet för den brasilianska banken i realtid. Företag A står inför en liknande situation med sin inhemska bank. Som ett resultat kommer båda företagen att få räntebetalningar som motsvarar den andra partys kostnaden för upplåning. Denna sista punkt utgör grunden för de fördelar som en valutaswap ger. (Lär dig vilka verktyg du behöver för att hantera risken med förändrade räntor, kolla in Hantering av ränterisk.) Fördelar med valutaväxlingen I stället för att låna verkligt till 10 Bolag A måste uppfylla de 5 räntebetalningar som bolag B Enligt avtalet med de brasilianska bankerna. Företag A har effektivt lyckats ersätta ett 10 lån med ett 5 lån. På samma sätt behöver Bolag B inte längre låna medel från amerikanska institutioner till 9 men realiserar de 4 lånekostnader som uppkommit av dess bytes motpart. Under detta scenario lyckades företaget B faktiskt minska sin skuldkostnad med mer än hälften. Istället för att låna från internationella banker lånar båda företagen inhemskt och lånar ut till varandra till lägre pris. Diagrammet nedan visar de allmänna egenskaperna hos valutaswappen. Figur 1: Egenskaper för en valutaväxling För enkelhet utesluter det ovan nämnda exemplet rollen som en byteshandel. Som fungerar som mellanhand för valutaswaptransaktionen. Med närvaro av återförsäljaren kan den realiserade räntan öka något som en form av provision till förmedlaren. Spreadarna på valutaswappar är vanligtvis ganska låga och kan, beroende på de faktiska principerna och typen av kunder, vara i närheten av 10 punkter. Därför är den faktiska upplåningsräntan för bolag A och B 5,1 och 4,1, vilket fortfarande överstiger de erbjudna internationella räntorna. Valutaväxling Basics Det finns några grundläggande överväganden som skiljer vanliga valutahandelar från andra typer av swappar. Till skillnad från vanliga ränteswappar och avkastningsbaserade swappar. Valutorelaterade instrument inkluderar en omedelbar och slutlig utbyte av ideell huvudstol. I ovanstående exempel utbyts US100 miljoner och 160 miljoner realer vid kontraktets inledande. Vid uppsägning returneras de nominella huvudmännen till den berörda parten. Företag A skulle behöva returnera den teoretiska huvudmannen i reals tillbaka till bolag B och vice versa. Terminutbytet utsätter emellertid båda företagen för valutarisk eftersom växelkursen sannolikt inte kommer att förbli stabil vid ursprunglig 1,60BRL1,00USD-nivå. (Valutakurserna är oförutsägbara och kan ha en negativ inverkan på avkastningen på portföljen. Ta reda på hur man skyddar sig. Se Hedge Against Exchange Rate Risk med valuta ETF.) Dessutom innebär de flesta swappar en nettobetalning. I en total avkastningsbyte. Till exempel kan avkastningen på ett index bytas för avkastning på ett visst lager. Varje avvecklingsdatum. Återgången av en part är nettas mot den andra avkastningen och endast en betalning görs. Kontrasterande, eftersom de periodiska betalningarna som är förknippade med valutaswappar inte är nominerade i samma valuta, betalas inte nettobetalningar. Varje avvecklingsperiod. Båda parter är skyldiga att göra betalningar till motparten. Bottom Line Valutaswappar är över-the-counter derivat som tjänar två huvudsakliga syften. Först, som diskuteras i denna artikel, kan de användas för att minimera utländska låneutgifter. För det andra kan de användas som verktyg för att säkra exponering för valutakursrisk. Korporationer med internationell exponering använder ofta dessa instrument för det tidigare syftet, medan institutionella investerare normalt kommer att genomföra valutaswappar som en del av en omfattande säkringsstrategi. Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för vilket land som helst. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker theputing Swap Points Uppdaterad: 21 april 2016 kl. 07:16 Skillnaden mellan terminskursen och spotkursen för ett visst valutapar när det uttrycks i pips är vanligtvis känt som bytespunkter . Dessa poäng beräknas med hjälp av ett ekonomiskt begrepp som kallas räntesatsparitet. Denna teori innebär att den säkrade avkastningen som erhållits efter investeringar i olika valutor borde jämföras oberoende av vad deras räntor är. Med hjälp av denna teori bestämmer valutahandlare valutaterminerna för ett visst leveransdatum matematiskt genom att ta hänsyn till nettokostnaden eller nyttan som är inblandad vid utlåning av en valuta och låna en annan mot den under den tidsperiod som omfattas av spotvärdet och leveransdatumet . Datorpriser och växlingspunkter Den grundläggande ekvationen som används för att beräkna terminskurser när amerikanska dollarn fungerar som basvaluta är: Vidarepris Spotpris x (1 Ir Utländsk) (1Ir USA) Var termen Ir Foreign är räntesatsen för räknaren Valuta och Ir US refererar till räntan i USA. Med hjälp av det som bas för att beräkna bytespunkterna får man då: Bytespoäng Vidarepris - Spotpris Spotpris x (1 Ir Utländsk) (1Ir USA) - 1) Byt ut Bytesexempel Se nu ett praktiskt exempel för att illustrera hur Ovan växlingspunkter ekvation fungerar vid beräkning av verkligt värde för en övergångsbyte. För att göra detta måste du först bestämma vad de kortfristiga kortfristiga interbankerna är för varje valuta som är inblandad i det par du handlar om. Du kan då använda ovanstående ekvation för att beräkna swappunkterna för ett valutapar där amerikanska dollar var basvalutan. Alternativt kan du också beräkna övergången genom att utjämna räntorna för var och en av de aktuella valutorna. Tänk på en tomtext-överföring av en kort AUDUSD-position där du skulle rulla positionen från leverans den följande arbetsdag från idag (känd som Tomorrow eller Tom for short) till nästa arbetsdag framåt från det. Den korta räntan för amerikanska dollar är bara 0,25 och det är den valuta som har köpts och hålls därför länge, så du får den räntan på valutan. Vidare är den korta räntan för den australiska dollarn 4,5 och det är den valuta som sålts och därmed hålls kort. Som ett resultat kommer du att betala den räntan på valutan. Detta utgår till en årlig räntesifferens för valutaparet på 4,25. Självklart gör du inte övergången i ett år, så du måste justera det för den tidsperiod som omfattas av den underliggande tomtext swap. Därför skulle den teoretiska övergångsavgiften för att hålla en kort AUDUSD-position över natten kosta näringsidkaren den årliga räntedifferensen på 4,25 dividerat med 360, då en en-dags tomtext-övergångsperiod och en 30360-dagars räkningskurs antogs. Du skulle då multiplicera den resulterande räntedifferensen för tomtextperioden med det nominella beloppet för transaktionen för att få en valutakvantitet för övergångsavgiften. Du kan sedan konvertera denna valutakvantitet till AUDUSD-pips för att få ett verkligt värde för den faktiska övergångsavgiften eftersom det ofta debiteras av forex-detaljhandlare i pips. Omvänt skulle näringsidkaren få en liknande mängd att rulla över en lång position i AUDUSD. Det mottagna beloppet skulle i allmänhet vara mindre eftersom det skulle justeras nedåt genom spridningen av överföringsbudgeten för valutakurser. Riskredovisning: Handel med valutamarknaden har en hög risknivå och kan inte vara lämplig för alla investerare. Det finns möjlighet att du kan förlora mer än din första insättning. Den höga hävstångseffekten kan fungera mot dig såväl som för dig. Grundmekaniken i valutaswappar och valutaswappar (utdrag ur sidorna 73-86 i BIS kvartalsrapport, mars 2008) Ett FX swapavtal är ett kontrakt i Vilken en part lånar en valuta från, och lånar samtidigt en annan till, den andra parten. Varje part använder återbetalningsskyldigheten mot sin motpart som säkerhet och återbetalningsbeloppet fastställs till valutakursförskott per början av kontraktet. FX swappar kan således ses som FX riskfri säkerställd låneutlåning. Diagrammet nedan illustrerar fondströmmarna som är inblandade i en euro-dollar-växel som ett exempel. Vid kontraktets början lånar A XS USD från, och lånar X EUR till, B, där S är valutakursen. När kontraktet löper ut, returnerar A XF USD till B, och B returnerar X EUR till A, där F är valutakursen från och med början. FX swaps har använts för att höja utländska valutor, både för finansinstitut och deras kunder, inklusive exportörer och importörer, samt institutionella investerare som vill säkra sina positioner. De används också ofta för spekulativ handel, vanligtvis genom att kombinera två motsatta positioner med olika ursprungliga löptider. FX-swappar är mest likvida på kortare än ett år, men transaktioner med längre löptider har ökat de senaste åren. För omfattande uppgifter om den senaste utvecklingen i omsättning och utestående i valutaswappar och valutaswappar, se BIS (2007). Ett bytesavtal om gränsöverskridande valuta är ett avtal där en part lånar en valuta från en annan part och samtidigt lånar samma värde, till nuvarande spoträntor, av en andra valuta till den parten. Parterna som är involverade i bas swaps tenderar att vara finansiella institutioner, antingen agerar själv eller som agenter för icke-finansiella företag. Diagrammet nedan illustrerar flödet av medel som är inblandade i en euro-dollar-växel. Vid kontraktets början lånar A XS USD från och lånar X EUR till B. Under kontraktsperioden erhåller A 3 MEUR Libor från och betalar USD 3M Libor till B var tredje månad, var är priset på Grundbytet som överenskommits av motparterna vid kontraktets början. När kontraktet löper ut, returnerar A XS USD till B och B returnerar X EUR till A, där S är samma valutakurs vid kontraktets början. Fastän strukturen i gränsöverskridande valutaswappar skiljer sig från valutaswappar, tjänar den förra i princip samma ekonomiska syfte som det senare, med undantag för utbyte av rörliga räntor under kontraktsperioden. Gränsvalsbaserade swappar har använts för att finansiera investeringar i utländsk valuta, både av finansinstitut och deras kunder, inklusive multinationella företag som deltar i utländska direktinvesteringar. De har också använts som ett verktyg för att konvertera valutor av skulder, särskilt av emittenter av obligationer som är utställda i utländsk valuta. Speglar tenor av de transaktioner som de är avsedda att finansiera, de flesta valutaswappar är långsiktiga, vanligtvis mellan en och 30 år i förfallodagen.